Francúzsko

Hospodárska aktivita trvalo brzdovaná politickou neistotou

V roku 2025 bola hospodárska aktivita opäť do veľkej miery podporená verejnými výdavkami a pokračujúcim oživením vývozu v leteckom a kozmickom priemysle. Hoci schválenie rozpočtu na rok 2026 na začiatku roka zmiernilo krátkodobú politickú a fiškálnu neistotu, domáci dopyt by mohol naďalej pociťovať jej vplyv. Správanie domácností, ktorých preventívne úspory dosiahli historické úrovne, zostáva neisté. Napriek trvalo nízkej inflácii, ktorá by mohla priniesť reálny rast miezd, sa očakáva, že tvorba pracovných miest bude naďalej spomaľovať.

Hoci nižšie úrokové sadzby podporia oživenie investícií do kapitálových tovarov, ako tomu bolo v treťom štvrťroku 2025, aj toto oživenie je neisté, ako ukazuje spätný účinok v nasledujúcom štvrťroku. Na konci roka 2025 viedol vyčkávací postoj podnikov aj k uzatváraniu menšieho počtu zmlúv na dobu neurčitú a väčšieho počtu zmlúv na dobu určitú. Na pozadí pretrvávajúceho slabého dopytu a pokračujúceho splácania štátom zaručených úverov budú podniky naďalej čeliť náročnému prostrediu. Očakáva sa, že počet bankrotov sa ustáli na vysokej úrovni po tom, čo v roku 2025 prekročil 68 000, čo je o 42 % viac ako pred pandémiou. Keďže rozpočet na rok 2026 neobsahuje žiadne významné opatrenia na znižovanie nákladov, očakáva sa, že verejné výdavky opäť pozitívne prispejú k rastu v roku 2026. Očakáva sa, že vývoz v leteckom a kozmickom priemysle bude naďalej ožívať vzhľadom na stav objednávok, ostatné odvetvia však budú naďalej závislé od krehkého oživenia nemeckého hospodárstva.

Chýbajúca pevná väčšina brzdí snahy o reformu verejných financií

V súlade s vývojom v posledných rokoch zostane rozpočtový deficit v roku 2026 na veľmi vysokej úrovni. Chýbajúca pevná väčšina neumožňuje v porovnaní s rozpočtom na rok 2025 realizovať výrazné škrty vo výdavkoch ani prudké zvýšenie daní. Zníženie verejného deficitu bude preto veľmi postupné. Zároveň budú úrokové náklady naďalej rýchlo rásť v dôsledku úrokových sadzieb, ktoré patria v súčasnosti medzi najvyššie v hlavných ekonomikách eurozóny. Verejný dlh bude naďalej rýchlo rásť a jeho udržateľnosť bude hlavnou výzvou pre francúzsku ekonomiku na pozadí negatívnej politickej nestability.

Očakáva sa, že deficit bežného účtu zostane v roku 2026 na nízkej úrovni. Vývoz bude poháňaný leteckým priemyslom, zatiaľ čo dovoz by mal zostať obmedzený relatívne nízkymi cenami ropy. Prebytok v bilancii služieb (1,9 % HDP) nebude stačiť na vyrovnanie deficitu v bilancii tovaru (-2,1 % HDP). Deficit bežného účtu je financovaný emisiami dlhopisov alebo kótovanými akciami nakupovanými nerezidentmi. Na konci septembra 2025 držali nerezidenti viac ako polovicu cenných papierov emitovaných vládnymi agentúrami (54 %), nefinančnými spoločnosťami (62 %) a francúzskymi bankami (71 %).

Politická nestabilita spôsobená historicky roztriešteným Národným zhromaždením

Prezident Emmanuel Macron zo stredoliberálnej strany Renaissance, ktorý je pri moci od roku 2017, bol v apríli 2022 znovuzvolený na druhé funkčné obdobie. Hoci v druhom kole opäť porazil Marine Le Penovú z krajne pravicového Národného zoskupenia (RN), v roku 2022 bol rozdiel v hlasoch menší (58,5 % ku 41,5 % v porovnaní s 66 % ku 34 % v roku 2017). V parlamentných voľbách, ktoré nasledovali o dva mesiace neskôr, získala jeho strana len 170 z 577 kresiel v Národnom zhromaždení, dolnej komore parlamentu. Koalícii s dvoma ďalšími stredopravými stranami sa podarilo zabezpečiť celkovo len 250 kresiel, čo vládu donútilo schvaľovať rozpočty a reformy bez hlasovania v Národnom zhromaždení kvôli chýbajúcej väčšine, čím riskovala hlasovanie o nedôvere. V júni 2024, po drvivom víťazstve strany RN v európskych voľbách, sa prezident Macron rozhodol rozpustiť Národné zhromaždenie. Následné parlamentné voľby viedli k ešte väčšej fragmentácii Národného zhromaždenia, ktoré sa rozdelilo na tri bloky, z ktorých žiadny nemal absolútnu väčšinu. Ľavicová aliancia NFP získala 192 kresiel (vrátane 72 pre krajne ľavicovú stranu LFI), centristická koalícia Ensemble 164 a RN 143. Prezident Macron vymenoval za premiéra Michela Barniera (LR, pravica), ktorý v decembri 2024 prehral hlasovanie o nedôvere v Národnom zhromaždení, a neskôr centristu Françoisa Bayroua, ktorý zase prehral hlasovanie o nedôvere v septembri 2025.

Ich nástupca, Sébastien Lecornu (centrista), je takisto závislý od podpory strany LR a socialistov. Rovnako ako jeho predchodcovia je aj on neustále vystavený hrozbe hlasovania o nedôvere. Hoci ho prezident Macron vymenoval už po druhýkrát po tom, čo v októbri 2025 odstúpil v dôsledku patovej situácie v rokovaniach o rozpočte na rok 2026, nemožno vylúčiť riziko ďalšieho hlasovania o nedôvere alebo jeho odstúpenia. Na konci decembra 2025 donútila neschopnosť dohodnúť sa na rozpočte na rok 2026 vládu prijať núdzové právne predpisy s cieľom zabezpečiť kontinuitu fungovania francúzskeho štátu. Začiatkom roka 2026 sa vláde napokon podarilo prijať rozpočet bez výrazného zníženia deficitu vďaka ústupkom voči PS (obmedzené škrty výdavkov) a LR (obmedzené zvýšenie daní). V dôsledku toho tieto strany nehlasovali za návrhy na vyslovenie nedôvery, ktoré nasledovali po schválení rozpočtu.

Vzhľadom na túto bezprecedentnú fragmentáciu, ktorá znemožňuje vytvorenie trvalej väčšiny, sa v dlhodobom horizonte javí ako pravdepodobný scenár rozpustenia Národného zhromaždenia (dolnej komory parlamentu) a vypísania nových parlamentných volieb. Presný časový rámec takéhoto rozhodnutia je zatiaľ neistý, najmä vzhľadom na to, že pozornosť sa už sústreďuje na prezidentské voľby v roku 2027, po ktorých pravdepodobne nasleduje nové kolo parlamentných volieb. Vzhľadom na rozdrobenosť a polarizáciu politickej scény však zďaleka nie je isté, či z týchto volieb vzíde stabilná väčšina. Riziko politickej nestability preto zostáva mimoriadne vysoké v krátkodobom horizonte a potenciálne aj v strednodobom horizonte.

Platby

Bankové karty sú v súčasnosti najbežnejším spôsobom platby vo Francúzsku, hoci šeky sa stále široko používajú. Z hľadiska hodnoty sú šeky a prevody stále najobľúbenejšími spôsobmi platby.

Ak šek zostane neuhradený dlhšie ako 30 dní odo dňa prvého predloženia, príjemca môže okamžite získať exekučný príkaz (bez potreby ďalších postupov alebo nákladov). Základom pre to je potvrdenie o neuhradení vystavené bankou veriteľa po druhom neúspešnom pokuse o predloženie šeku na úhradu a v prípade, že dlžník nepredložil dôkaz o úhrade do 15 dní od doručenia formálnej výzvy na zaplatenie doručenej súdnym exekútorom (článok L.131?73 Menového a finančného zákonníka).

Zmenky, ktoré sú oveľa menej používaným platobným prostriedkom, sa z hľadiska počtu transakcií postupne stávajú čoraz vzácnejšími – hoci z hľadiska celkovej hodnoty si zachovávajú svoj význam. Zmenky sú pre spoločnosti naďalej atraktívnym riešením, keďže ich možno diskontovať alebo previesť, a preto predstavujú cenný zdroj krátkodobého financovania. Okrem toho ich veritelia môžu využiť na vedenie súdnych konaní v súvislosti so „zmenkovým právom“ (droit cambiaire) a sú obzvlášť vhodné na platby v splátkach.

Bankové prevody pre domáce alebo medzinárodné platby je možné realizovať prostredníctvom elektronickej siete SWIFT, ktorú využíva francúzsky bankový systém. SWIFT ponúka spoľahlivú platformu pre rýchle platby, vyžaduje však vzájomnú dôveru medzi dodávateľmi a ich zákazníkmi. Francúzsko je tiež súčasťou siete SEPA.

Vymáhanie pohľadávok

Pokiaľ nie je vo všeobecných obchodných podmienkach uvedené inak alebo sa strany nedohodli inak, platobné lehoty sú stanovené na tridsať dní odo dňa prijatia tovaru alebo poskytnutia požadovaných služieb. Úrokové sadzby a podmienky ich uplatňovania musia byť stanovené v zmluve – v opačnom prípade sa uplatňuje úroková sadzba, ktorú Európska centrálna banka uplatňuje vo svojich najnovších refinančných operáciách. Počas prvej polovice príslušného roka platí sadzba platná k 1. januáru a počas druhej polovice príslušného roka platí sadzba platná k 1. júlu.

Fáza mimosúdneho riešenia

Počas tejto fázy sa veriteľ a dlžník snažia dosiahnuť mimosúdne riešenie prostredníctvom priameho kontaktu s cieľom vyhnúť sa súdnym konaniam. Analyzujú sa všetky dokumenty podpísané medzi stranami (napríklad zmluvy a faktúry). Ak je to možné, dlžníkovi môže byť poskytnutá predĺžená lehota na splatenie dlhov, pričom dĺžka tejto lehoty sa dojednáva v rámci mimosúdneho vyrovnania.

Súdne konanie

Príkaz na zaplatenie (injonction de payer)

Ak pohľadávka vyplýva zo zmluvného záväzku a je jednoznačná a nesporná, veritelia môžu využiť konanie o nariadení zaplatenia (injonction de payer). Tento flexibilný systém využíva vopred vytlačené formuláre a nevyžaduje, aby žiadatelia obhajovali svoj prípad pred občianskym súdom (tribunal d’instance) alebo príslušným obchodným súdom (s právomocou v okrese, kde sa nachádza sídlo dlžníka). Využitím tohto konania môžu veritelia rýchlo získať súdne rozhodnutie, ktoré následne doručí súdny exekútor. Žalovaný má potom lehotu jedného mesiaca na to, aby vo veci podal námietku.

Zrýchlené konanie

Référé-provision poskytuje veriteľom rýchly spôsob vymáhania pohľadávok. Ak sa dlžník nezúčastní pojednávania ani nie je na ňom zastúpený, môže byť vydaný rozsudok pre zmeškanie. Súd následne vynesie rozhodnutie, zvyčajne v lehote siedmich až štrnástich dní (hoci sú možné aj rozhodnutia v ten istý deň). Právomoc sa obmedzuje na pohľadávky, ktorých výška nemôže byť podstatne spochybnená. Ak vzniknú vážne pochybnosti o výške pohľadávky, sudca v skrátenom konaní nemá právomoc vydať rozhodnutie v prospech veriteľa. Rozsudky sa môžu okamžite vykonať, aj keď dlžník podá odvolanie.

Ak sa ukáže, že pohľadávka je sporná, sudca poverený vedením konania o naliehavých veciach (juge des référés) posúdi, či je pohľadávka opodstatnená. V prípade potreby sa sudca môže následne rozhodnúť, že nie je príslušný na rozhodnutie vo veci. Na základe svojho posúdenia oprávnenosti veci môže potom vyzvať žalobcu, aby sa domáhal rozhodnutia prostredníctvom riadneho súdneho konania.

Bežné konanie

Formálne konania tohto druhu umožňujú, aby súd uznal oprávnenosť pohľadávky. Ide o relatívne zdĺhavý proces, ktorý môže trvať rok alebo aj dlhšie, a to vzhľadom na dôraz kladený na kontradiktórny charakter konania a početné fázy, ktoré sú s ním spojené. Tieto fázy zahŕňajú predloženie podporných dokumentov, písomné podania účastníkov konania, preskúmanie dôkazov, rôzne prestávky na poradu a nakoniec pojednávanie na ústne prednesy (audience de plaidoirie).

Konanie sa začína predvolaním (Assignation), ktoré sa doručuje dlžníkovi 15 dní pred prvým procesným pojednávaním. Počas tohto pojednávania súd stanoví lehotu na výmenu písomných podaní a zistenie skutkového stavu. Vydané rozhodnutia nemusia byť nevyhnutne okamžite vykonateľné. Aby mohli byť vykonané, musia byť najskôr doručené dlžníkovi. Proti nim sa tiež možno odvolať.

Výkon súdneho rozhodnutia

Pokiaľ nie je súdne rozhodnutie dočasne vykonateľné, exekúcia sa môže začať len vtedy, ak sa do jedného mesiaca nepodá odvolanie, a musí prebehnúť do desiatich rokov od doručenia súdneho rozhodnutia. Ak dlžník nesplní rozsudok, možno požiadať o nútené vykonanie. Platobné záväzky možno vymáhať prostredníctvom exekúcie (bankových účtov alebo majetku) alebo prostredníctvom tretej osoby, ktorá dlhuje peniaze dlžníkovi (zrážky zo mzdy).

Francúzsko prijalo mechanizmy na výkon rozhodnutí vydaných inými členskými štátmi EÚ. Medzi tieto mechanizmy patrí platobný príkaz v rámci európskeho exekučného príkazu. Rozhodnutia vydané štátmi, ktoré nie sú členmi EÚ, môžu byť uznané a vykonané za predpokladu, že krajina, ktorá rozhodnutie vydala, je zmluvnou stranou dvojstrannej alebo viacstrannej dohody s Francúzskom. Ak takáto dohoda neexistuje, veritelia sú povinní využiť francúzsky exekvátorský postup.

Insolvenčné konania

Francúzske insolvenčné právo stanovuje šesť konaní na reštrukturalizáciu alebo zabránenie platobnej neschopnosti. Ide buď o konania s pomocou tretích strán, alebo o konania pod dohľadom súdu.

KONANIA S ASISTENCIOU

Môžu mať formu ad hoc poverenia alebo zmierovacieho konania. V oboch prípadoch ide o neformálne, zmierlivé konania, pri ktorých nemožno veriteľov nútiť k uzavretiu reštrukturalizačnej dohody a vedenie spoločnosti naďalej riadi jej činnosť. Tieto rokovania sa počas celej ich trvania riadia zmluvným právom. Konanie prebieha pod dohľadom súdom vymenovaného odborníka (mandatára ad hoc alebo zmierovateľa) s cieľom pomôcť dlžníkovi dosiahnuť dohodu s jeho veriteľmi. Oba tieto typy konaní sú dôverné, avšak zmierovacie konanie môže byť nakoniec zverejnené, ak má dlžník súhlas obchodného súdu. Podmienky dohôd však zostávajú dôverné a môžu byť zverejnené len zmluvným stranám.

KONANIA POD DOHLADOM SÚDU

Štyri typy konaní pod dohľadom súdu sú súdna reorganizácia, súdna likvidácia, „sauvegarde“ a konanie o urýchlenom finančnom zabezpečení (AFS).

Vo všetkých štyroch konaniach sa automaticky pozastavujú všetky predtým podané pohľadávky. Veritelia musia predložiť dôkaz o svojich pohľadávkach do dvoch mesiacov od uverejnenia rozsudku o začatí konania, resp. do štyroch mesiacov v prípade veriteľov so sídlom mimo Francúzska. Pohľadávky, ktoré vzniknú po začatí konania, majú prednosť pred pohľadávkami vzniknutými skôr. Súd môže zrušiť určité typy transakcií, ak ich dlžník uzavrel počas „obmedzovacieho obdobia“ (pred rozsudkom o začatí súdnej reorganizácie alebo súdnej likvidácie).

V konaniach pod súdnym dohľadom sa môže líšiť rozsah zapojenia súdom vymenovaného zmierovateľa. Konania typu „sauvegarde“ a AFS sú konaniami, v ktorých si dlžník ponecháva správu majetku, avšak v prípade súdnej reorganizácie môže súd rozhodnúť o odvolaní vedúcich pracovníkov spoločnosti. Úloha vedenia je obzvlášť obmedzená v prípadoch súdnej likvidácie, keďže spoločnosť dlžníka zvyčajne prestáva vykonávať podnikateľskú činnosť. Súd však môže rozhodnúť, že spoločnosť bude pokračovať v činnosti pod vedením súdom vymenovaného likvidátora.

0

Posledná aktualizácia: február 2026