30. októbra sa prezidenti Xi Jinping a Donald Trump stretli po prvýkrát od roku 2019, a to v rámci samitu APEC v Južnej Kórei. Obidve veľmoci dosiahli taktickú dohodu, ktorá Spojeným štátom umožňuje získať čas na diverzifikáciu zdrojov dodávok vzácnych zemín a Číne pomáha zvládnuť deflačné tlaky a dosiahnuť technologickú sebestačnosť.
Ústupky oznámené v rámci tejto dohody môžu priniesť určitú úľavu globálnym obchodným spoločnostiam. Dohoda však zostáva krehká: pretrvávajú viaceré významné spory, najmä v oblasti polovodičov a vzácnych zemín, a každá strana si zachováva vplyv, ktorý by mohol opäť vyvolať obchodné napätie.
Kľúčové body dohody dosiahnutej počas rokovaní v Kuala Lumpure
O tarifách
Spojené štáty súhlasili so znížením colných poplatkov na fentanyl1 z 20 % na 10 %, čím sa celková colná sadzba na čínsky dovoz zníži z 41 % na 31 %. Okrem toho sa pozastavenie recipročných ciel vo výške 24 % predĺži do 10. novembra 2026. Na čínskej strane je možné zrušenie ciel vo výške 10 – 15 % na poľnohospodárske výrobky z USA.
O kontrole vývozu
Spojené štáty na jeden rok pozastavia pravidlo 50 % dcérskych spoločností2 pre kontrolu vývozu. Čína zase odloží o jeden rok plánované kontroly piatich ďalších vzácnych zemín a uplatňovanie extrateritoriálnych3 predpisov.
Pokiaľ ide o oficiálne návštevy
Prezident Trump navštívi Čínu v apríli budúceho roka, zatiaľ čo prezident Xi Jinping navštívi Spojené štáty neskôr.
O poľnohospodárstve
Čína sa zaväzuje zvýšiť nákupy americkej sóje, dobytka a zeleniny, ako je uvedené v memorande Bieleho domu.
Prístavné poplatky
Nakoniec sa obe krajiny dohodli na ročnom pozastavení recipročných prístavných poplatkov.
Makroekonómia: prímerie, ktoré spomaľuje oddeľovanie bez toho, aby ho zastaviloa
Dohoda dočasne znižuje niektoré clá a zabraňuje ďalším opatreniam na kontrolu vývozu, čo by malo mierne podporiť bilaterálny obchod. Pre Čínu to znamená mierne zlepšenie vyhliadok rastu (+0,2 bodu v porovnaní s našimi predchádzajúcimi prognózami na 4,4 % v roku 2026) vďaka potenciálnemu oživeniu priameho vývozu do Spojených štátov a spomaleniu offshore outsourcingu spôsobeného clami. Účinok zostane obmedzený: trend diverzifikácie dodávateľských reťazcov pokračuje a exponované sektory (elektronika, farmaceutický priemysel) zostávajú citlivé na riziko budúceho zvýšenia colných bariér.
Toto prímerie preto situáciu zásadným spôsobom nemení: závislosť USA od čínskeho dovozu zostáva vysoká a geopolitické napätie (Taiwan, technologická vojna atď.) naďalej ovplyvňuje obchodné plánovanie.
Kontrastné dôsledky v závislosti od sektora
Technológia a polovodiče
Pozastavenie nových amerických obmedzení týkajúcich sa kritického softvéru poskytuje Číne určitý priestor na dýchanie v jej úsilí o technologickú sebestačnosť. Nedostatok ústupkov zo strany USA v oblasti pokročilých čipov však bude naďalej predstavovať prekážku pre čínskych výrobcov, zatiaľ čo americké spoločnosti budú naďalej vystavené antidumpingovým opatreniam v Číne v oblasti analógových čipov.
Vzácne zeminy a strategické odvetvia
Odloženie čínskych kontrol piatich ďalších prvkov vzácnych zemín zabezpečilo americkým firmám ďalší rok na zásobovanie sa REE, pokiaľ bude trvať prímerie. Štrukturálna závislosť od Číny, ktorá kontroluje takmer 90 % celosvetovej rafinácie, však bude naďalej podnecovať výrobcov k budovaniu alternatívnych dodávateľských reťazcov REE.
Poľnohospodárstvo
V Spojených štátoch budú z dohody profitovať poľnohospodárski výrobcovia, najmä pestovatelia sóje. Napriek záväzku Pekingu zvýšiť nákupy sóje a poľnohospodárskych produktov však oznámené objemy zostávajú pod historickým priemerom a Čína pokračuje vo svojej stratégii nahradzovania prostredníctvom Brazílie, čím obmedzuje rozsah očakávaného oživenia.
Výroba a spotrebný tovar
Zníženie ciel by mohlo viesť k miernemu oživeniu čínskeho vývozu textilu, hračiek a tovaru s nízkou maržou do Spojených štátov. Zároveň by sa v dôsledku zmenšenia rozdielu v clách mohol dočasne spomaliť odlev montážnych reťazcov, ktoré by sa mohli „presmerovať“ cez tretie krajiny (Vietnam, India).
Toto prímerie ponúka oddych, ale bez trvalých záruk musia spoločnosti zostať ostražité voči fragmentácii hodnotových reťazcov.
Strategická konkurencia medzi USA a Čínou naďalej predstavuje hrozbu, ktorá môže ovplyvniť globálny obchod.
zdôrazňuje Junyu Tan, Ekonóm pre severnú Áziu v spoločnosti Coface.
> Prečítajte si kompletné hodnotenie rizík krajiny a prognózy pre Čínu a USA.
1- Vo februári 2025 Spojené štáty uvalili 10-percentné clá na čínsky tovar, pričom ako dôvod uviedli nedostatočné úsilie Číny o obmedzenie prílevu prekurzorov fentanylu do krajiny. V marci sa tieto clá zdvojnásobili na 20 percent.
2- 29. septembra americké ministerstvo obchodu uverejnilo nové pravidlo, ktorým sa rozširuje rozsah zoznamu subjektov (subjekty uvedené na tomto zozname musia získať osobitnú licenciu na dovoz tovaru alebo technológií z USA), aby zahŕňal akúkoľvek dcérsku spoločnosť, ktorú z 50 % alebo viac vlastní spoločnosť uvedená na zozname. Subjekty uvedené na zozname musia získať osobitnú licenciu na dovoz tovaru alebo technológií z USA.
3- 9. októbra čínske ministerstvo obchodu oznámilo, že zahraničné subjekty musia získať povolenie čínskej vlády na vývoz výrobkov, ktoré obsahujú čínske vzácne zeminy predstavujúce 0,1 % alebo viac hodnoty výrobku, alebo ktoré obsahujú technológiu súvisiacu s čínskymi vzácnymi zeminami.
