Guatemala

Pomalejší, ale stále silný hospodársky rast v roku 2026

V roku 2025 zaznamenala guatemalská ekonomika mimoriadne silný výkon s ročným hospodárskym rastom na úrovni 3,9 %. Tento výsledok odzrkadľoval odolnosť domácej ekonomickej aktivity v náročnom vonkajšom prostredí, ktoré bolo poznačené globálnymi obchodnými napätiami, zmenami v imigračnej politike USA a širšou geopolitickou neistotou. Hlavným hnacím motorom bol prílev remitencií, ktorý sa v priebehu roka naďalej prudko zrýchľoval a dosahoval úrovne výrazne prevyšujúce ich historický priemer. Remitencie tvoria približne 19 % guatemalského HDP, čím sa stávajú jedným z hlavných pilierov spotreby domácností a agregátneho dopytu. Ich dynamika mala pôvod v potenciálne nepriaznivých faktoroch: guatemalskí pracovníci s bydliskom v USA nakoniec posunuli svoje prevody peňazí dopredu vzhľadom na zvýšené riziko deportácie a blížiace sa zavedenie dane z peňažných prevodov začiatkom roka 2026.

Očakáva sa, že guatemalská ekonomika v roku 2026 zaznamená mierne spomalenie. Toto tempo odzrkadľuje prirodzenú korekciu po zrýchlenom raste v roku 2025. Hlavným faktorom tohto spomalenia je očakávané oslabenie prílevu remitencií, ktoré majú priamy vplyv na spotrebu domácností, najmä v prípade skupín s nízkymi príjmami. Hoci sa spomínaný efekt predbežného nárastu bude pomaly vytrácať, na začiatku roka 2026 sa v tokoch peňažných prevodov stále prejavovala významná odolnosť. Relatívne zvládnutá inflácia vďaka zavedeniu dotácií na palivo prispeje do určitej miery k ochrane kúpnej sily domácností, čím čiastočne zmierni dopad spomaľovania peňažných prevodov. Okrem toho by prípadné uzavretie doplnkovej obchodnej dohody s USA, nad rámec tej uzavretej v januári 2026, ktorá zaviedla nulové clá na 70 % vývozu, osobitne prospelo textilnému a odevnému priemyslu. Colná výhoda oproti juhovýchodnej Ázii by mohla podnietiť trend presunu výroby do blízkych krajín.

Fiškálna politika v roku 2026 podporuje rozpočtovú expanziu

Keby nebolo nižších výdavkov, vláda by rok 2025 uzavrela s odhadovaným fiškálnym deficitom vo výške 3,7 % HDP, pričom prognózované výdavky dosiahli 16,3 % HDP – čo je výrazne nad historickým priemerom. Príjmy zostali na úrovni približne 12,6 % HDP, čo odzrkadľuje pokračujúci rast reálnej ekonomiky, avšak bez výrazného zvyšovania daní. Tento vývoj už predstavoval odklon od tradične úsporného profilu guatemalských verejných financií a signalizoval nové priority vlády. Tento expanzívny trend sa potvrdil aj pre rok 2026. Vláde sa v januári podarilo presadiť v Kongrese schválenie rozšíreného návrhu rozpočtu vo výške približne 17 % HDP. Hlasovanie predstavovalo politické víťazstvo, keďže zrušilo rozhodnutie Ústavného súdu, ktorý pozastavil platnosť rozpočtu na rok 2026 pôvodne schváleného na konci roka 2025. S novým rozpočtom v platnosti je prognózovaný fiškálny deficit vyšší. Príjmy by mali mierne vzrásť, podporené pokračujúcim rastom reálnej ekonomiky. Hoci si vláda stanovila za cieľ zvýšiť daňovú disciplínu a zlepšiť postupy výberu daní na Úrade pre daňovú správu (SAT), inštitucionálne zmeny v tejto oblasti narážajú na ťažkosti pri implementácii – a nárast príjmov nebude vyplývať zo zvyšovania daní, keďže väčšina Kongresu, v ktorom majú podnikatelia silné zastúpenie, je proti tomuto kroku. V roku 2026 sa výdavky budú zameriavať na posilnenie ministerstiev školstva a zdravotníctva, v súlade s hlavnými sľubmi Arévalovej kampane, a na rozšírenie siete sociálnej ochrany – vrátane dotácií na palivo a verejné služby, ako aj programov peňažných transferov pre rodiny s nízkymi príjmami. Jedným z aspektov, ktorý si zaslúži pozornosť, je nárast takzvaných „štátnych záväzkov zaťažujúcich štátnu pokladnicu“. Významná časť z nich – predstavujúca 10 % rozpočtu – je vyčlenená na bežné a kapitálové transfery miestnym samosprávam, najmä na departementálne rady pre rozvoj (Codedes). Tieto prostriedky, nad ktorými miestni politici a starostovia vykonávajú väčšiu priamu kontrolu, boli predmetom opakovaného skúmania kvôli prekročeniu nákladov, oneskoreniam projektov a nedostatku transparentnosti pri realizácii. V roku 2025 sa prezident Arévalo bránil rozšíreniu týchto transferov práve kvôli týmto obavám. Skutočnosť, že rozpočet na rok 2026 zvýšil financovanie pre Codedes – hoci s dodatočnými mechanizmami dohľadu – naznačuje, že bolo potrebné urobiť politické ústupky, aby bolo možné schváliť štátny rozpočet.

Menová politika, ktorú vedie Bank of Guatemala (BanGuat), si počas roku 2025 a na začiatku roku 2026 zachovala kurz postupného a mierneho uvoľňovania (-100 bázických bodov na 3,5 %), a to v prostredí pretrvávajúcej nízkej inflácie pod cieľovým pásmom 3,0 % – 5,0 % a stability výmenného kurzu. V dôsledku rastúcej inflácie by v zostávajúcich mesiacoch roku 2026 mohlo dôjsť k pauze, v súlade s politikou Federálneho rezervného systému USA. Vzhľadom na to, že medzinárodné rezervy predstavujú viac ako 10 mesiacov dovozu, centrálna banka má priestor na zvládanie tlakov na výmenný kurz bez toho, aby musela pristúpiť k úpravám úrokovej sadzby, čo posilňuje vnímanú stabilitu jej menovej politiky.

Keďže dovoz trvalo a výrazne prevyšuje vývoz tovaru, krajina sa spolieha na značný prílev remitencií od emigrantov, ktoré túto nerovnováhu viac než kompenzujú. V roku 2025 dosiahli remitencie celkovú výšku približne 25,53 mld. USD, pričom tento prílev sa stal oporou zahraničných účtov krajiny. V dôsledku toho bežný účet opäť uzavrel rok v pluse. K vyrovnaniu vonkajších účtov prispieva aj cestovný ruch, ktorý v roku 2025 vygeneroval 1,34 mld. USD.

Politické výzvy a verejná bezpečnosť na programe vlády

Bernardo Arévalo sa stal prezidentom v januári 2024 s programom zameraným na pokrok, sociálne otázky, boj proti korupcii a prevenciu organizovaného zločinu. Strana Movimiento Semilla, ktorá ho priviedla k moci, však získala len 23 kresiel zo 160. Situáciu ešte viac skomplikovalo zrušenie strany súdnou mocou v marci 2026 z dôvodu nezrovnalostí pri jej založení. Názov, symbol a znak strany Semilla nesmie žiadna politická organizácia používať počas nasledujúcich desiatich rokov. Formálne zrušenie však neznamená koniec politického projektu. Poslanci pôvodne zvolení pod vlajkou strany Semilla sa rozdelili na dva bloky: 14 z nich založilo novú stranu Raíces pod vedením Samuela Péreza, ktorá má sociálno-demokratickú orientáciu a priamo nadväzuje na pôvodný program strany Semilla – na Najvyššom volebnom súde už bolo podaných viac ako 20 700 podpisov členov. Zostávajúci poslanci naďalej márne dúfali, že pôvodnú registráciu obnovia prostredníctvom ústavných odvolaní. Na legislatívnej scéne môže vláda paradoxne využiť politickú fragmentáciu na získanie dostatočnej podpory od ľavicových, stredových a pravicových skupín, aby presadila časť svojho sociálneho a bezpečnostného programu. Na volebnej scéne ponúka strana Raíces program pre rok 2027, čelí však výzve upevniť svoju štruktúru za niečo vyše roka a odolať možným novým právnym výzvam zo strany tých istých justičných sietí, ktoré viedli k rozpusteniu strany Semilla.

Verejná bezpečnosť sa stala jednou z hlavných výziev, ktorým čelia orgány, a stala sa hlavným zdrojom inštitucionálnej a politickej nestability v krajine. To, čo sa začalo ako vedľajšia záležitosť v rámci vládneho protikorupčného programu, sa rýchlo premenilo na akútnu krízu, sprevádzanú útekom vodcov gangov a nepokojmi vo väzniciach, do ktorých boli zapojené gangy Barrio 18 a Mara Salvatrucha (MS-13). Minister vnútra a dvaja z jeho námestníkov boli pod tlakom verejnosti odvolaní. Závažnosť týchto udalostí však ukončila legislatívnu paralýzu, keďže Kongres prijal bezpečnostný zákon, ktorý gangy Barrio 18 a MS-13 klasifikoval ako teroristické organizácie a sprísnil tresty za členstvo v týchto skupinách. Na medzinárodnej scéne našla Arévalova administratíva v Trumpovej administratíve ochotného partnera. Jej zameranie na bezpečnosť a boj proti drogám pripravuje pôdu pre vydávanie vodcov gangov – podľa modelu uplatňovaného v Mexiku – a pre možné rozšírenie bilaterálnej bezpečnostnej spolupráce.

Boj proti korupcii a za dodržiavanie zásad právneho štátu je najvýraznejšou, avšak najmenej pokrokovou položkou v prezidentskom programe. Voľba nových sudcov Ústavného súdu (CC) začiatkom roka 2026 poukázala na obmedzenia vlády Arévalovej v jej programe inštitucionálnej obnovy. Tento výsledok upevnil jej konzervatívnu väčšinu, ktorá je v súlade s tradičným politickým a podnikateľským establishmentom. Generálny prokurátor a riaditeľ verejného prokurátorstva, ktorý bol kľúčovou postavou v neúspešných pokusoch o zvrátenie Arévalovho zvolenia, bol napokon v máji 2026 nahradený. Očakáva sa, že ďalšie pozície v súdnictve a prokuratúre budú obnovené v priebehu roka.

Posledná aktualizácia: máj 2026