27. januára 2025 sa finančné trhy a odvetvie umelej inteligencie otriasli. Čínsky začínajúci podnik DeepSeek vyvinul otvorený, nákladovo efektívny model umelej inteligencie, ktorý vyvolal skepsu niektorých analytikov, ale mohol by ohroziť stovky miliárd investovaných do infraštruktúry umelej inteligencie.
Nová hrozba pre gigantov z oblasti umelej inteligencie?
Začínajúca spoločnosť DeepSeek nedávno predstavila svoj model DeepSeek-V3, inteligentného asistenta schopného konkurovať najlepším riešeniam na trhu vrátane ChatGPT od OpenAI. Tento model sa okrem výkonu odlišuje aj pozoruhodne nízkymi nákladmi na vývoj, ktoré sa odhadujú na 5 až 6 miliónov dolárov, čo je zlomok súm investovaných západnými spoločnosťami, ako sú OpenAI alebo Meta. Dopad na finančné trhy bol okamžitý a ovplyvnil nielen polovodičových gigantov, ako sú Nvidia (-17 % a strata takmer 600 miliárd USD trhovej kapitalizácie) a Broadcom (-17 %), ale aj poskytovateľov služieb, ako je Oracle (-14 %), a poskytovateľov infraštruktúry dátových centier, ako sú a Cisco (-5 %).
Model s otvoreným zdrojovým kódom, ktorý by mohol zamiešať karty
Jedným z najvýraznejších aspektov systému DeepSeek-V3 je jeho otvorenosť. Na rozdiel od väčšiny svojich konkurentov sa spoločnosť DeepSeek rozhodla poskytnúť svoj model na voľný prístup a modifikáciu pod jednou z najotvorenejších licencií open-source. Toto rozhodnutie by mohlo radikálne zmeniť ekosystém umelej inteligencie tým, že umožní veľkému počtu hráčov za hranicami Číny využívať tento technologický prielom. Historické precedensy (kompatibilné štandardy IBM PC v 80. rokoch 20. storočia, webový prehliadač Mozilla Firefox v roku 2000, operačný systém Android v roku 2010) ukazujú, že otvorené architektúry často podporili inovácie a zároveň znížili prekážky vstupu nových účastníkov na trh.
Modely výkonnosti umelej inteligencie spochybnené
Oznámenie spoločnosti DeepSeek spochybňuje prevládajúci predpoklad, že výkon modelov umelej inteligencie sa zlepšuje s rastúcimi parametrami, údajmi použitými na trénovanie modelov a výpočtovým výkonom. Ak by sa model spoločnosti DeepSeek potvrdil a bol by v odvetví široko prijatý, veľká časť masívnej infraštruktúry AI, ktorá sa v súčasnosti buduje, by mohla skončiť v nadbytočnej kapacite, čo by spôsobilo pokles cien a prehodnotenie investičných stratégií AI. Pre odvetvia polovodičov, cloudových služieb a dátových centier je stávka vysoká. Zníženie dopytu po špičkových zariadeniach by mohlo urýchliť krízu nadbytočných kapacít, čo by viedlo k prehodnoteniu celého hodnotového reťazca AI.
Finančné trhy: väčšia krátkodobá volatilita
V krátkodobom horizonte by sa trhy mali pripraviť na obdobie volatility, keďže investori prehodnotia ocenenie spoločností zaoberajúcich sa umelou inteligenciou. Technologickí giganti ako Nvidia, Broadcom a ASML, ktorí sú špičkovými dodávateľmi najmodernejších polovodičových technológií, by mohli zaznamenať trvalý pokles svojej hodnoty. Riziká sa však neobmedzujú len na kótované spoločnosti. Pod tlakom sú aj fondy rizikového kapitálu a inštitucionálni investori, ktorí v posledných rokoch do umelej inteligencie výrazne investovali. Je však potrebné rozlišovať účinky v čase. Zatiaľ čo v krátkodobom horizonte je táto korekcia nevyhnutná, v strednodobom horizonte by mohla vytvoriť priaznivejšie prostredie pre inovácie tým, že by stimulovala lacnejšie a cielenejšie modely AI.
Geopolitika: výzva pre vplyv USA
DeepSeek sa presadzuje na pozadí technologického súperenia medzi Spojenými štátmi a Čínou. Jej zakladateľ Liang Wenfeng prevádzkuje centrum umelej inteligencie v čínskom meste Chang-čou a nedávno sa stretol s čínskym premiérom Li Čchiangom. Šetrný prístup spoločnosti DeepSeek a pozornosť, ktorú vzbudila v médiách, možno preto považovať za strategickú reakciu na rastúce obmedzenia prístupu Číny k vyspelým technológiám zo Spojených štátov. Lacnejšie modely umelej inteligencie by výrazne znížili vplyv obmedzení USA na čínsky ekosystém umelej inteligencie, ktorý sa v minulosti vo veľkej miere spoliehal na technológie USA (samotný DeepSeek bol údajne vyvinutý s využitím pokročilých, ale nie najmodernejších čipov Nvidia). Mohli by byť tiež prospešné pre regióny sveta, ktoré majú veľký záujem o aplikácie umelej inteligencie, ale disponujú obmedzenou infraštruktúrou v tejto oblasti, ako napríklad Európa.
Okrem týchto prvých oznámení si však musíme položiť otázku o možných obmedzeniach DeepSeek, najmä o podhodnotených nákladoch spojených s čistením údajov, sieťovým vybavením, spotrebou energie, platmi inžinierov AI a zdrojmi s otvoreným zdrojovým kódom. Celkové náklady na vytvorenie modelu sú tak pravdepodobne vyššie, ako sa uvádza.
> Viac o technologickej vojne medzi USA a Čínou v našej ekonomickej publikácii.
