Spoločnosť Coface zverejňuje svoju výročnú správu o platobnej neschopnosti v strednej a východnej Európe, ktorá odhaľuje rozporuplný obraz: zatiaľ čo hospodársky rast sa v roku 2024 vrátil, stabilita podnikov sa naďalej zhoršovala. Napriek zmierneniu inflácie a oživeniu hrubého domáceho produktu sa miera platobnej neschopnosti vo väčšine krajín regiónu zvýšila.
Región strednej a východnej Európy zaznamenal v roku 2024 priemerný rast HDP vo výške 2,6 %, čo predstavuje výrazné zlepšenie oproti 0,8 % v roku 2023. Oživenie bolo spôsobené klesajúcou infláciou, rastúcimi reálnymi mzdami a silnou súkromnou spotrebou, najmä v Poľsku, Maďarsku a Rumunsku. Inflácia v roku 2024 klesla na 4,6 % z 11,2 % v predchádzajúcom roku vďaka nižším cenám energií a lepším podmienkam v dodávateľskom reťazci.
Toto hospodárske oživenie sa však nepremietlo do odolnosti podnikov. Počet insolvencií sa regionálne znížil o 9 % z 50 248 v roku 2023 na 45 938 v roku 2024, ale tento pokles je zavádzajúci. Regulačné zmeny v Maďarsku tieto čísla skreslili. Po vylúčení Maďarska sa počet prípadov platobnej neschopnosti v skutočnosti zvýšil z 29 771 v roku 2023 na 30 680 v roku 2024 (+3 %) - čo poukazuje na pretrvávajúcu krehkosť podnikového prostredia v regióne.
Po turbulenciách v roku 2023 makroekonomické ukazovatele naznačovali odľahčenie. Mnohé podniky, najmä vo výrobe a doprave, však už absorbovali príliš veľa šokov.
Nárast platobnej neschopnosti odráža hlbšie štrukturálne problémy a oneskorený vplyv minulých kríz.
povedal Mateusz Dadej, Regionálny ekonóm spoločnosti Coface pre strednú a východnú Európu.
Krajiny vykazujú v roku 2024 zmiešanú dynamiku platobnej neschopnosti
Maďarsko zaznamenalo najvýraznejší pokles (-25,5 %) v dôsledku normalizácie právnych postupov po dočasnom náraste v roku 2022, zatiaľ čo Srbsko a Bulharsko tiež zaznamenali pokles (-12,1 %, resp. -5,7 %), čo odráža stabilnejšie makroekonomické podmienky.
Naopak, platobná neschopnosť výrazne vzrástla v Slovinsku (+32.4%), Lotyšsku (+24.6%), Estónsku (+10.2%), a Chorvátsku (+7.3%), v dôsledku slabého domáceho dopytu, rastúcich nákladov a štrukturálnych problémov, najmä v stavebníctve a obchode.
Rumunsko tiež zaznamenalo výrazný nárast o 9,4 %, najmä medzi strednými a veľkými spoločnosťami, v podmienkach vysokej inflácie a fiškálnej nerovnováhy. Poľsko zaznamenalo 19 % nárast počtu platobných neschopností, a to najmä v dôsledku trvalého prijatia reštrukturalizačných postupov z čias pandémie, ktoré sa v súčasnosti bežne používajú na riešenie problémov s likviditou.
Medzitým, Česká republika (+1.9%) a Slovensko (–3.5%) vykazovali relatívne stabilné trendy a Litva sa medziročne nezmenila (-1 %), pričom platobná neschopnosť sa sústredila na stavebníctvo a maloobchod.
Doprava, výroba a stavebníctvo: kľúčové odvetvia pod tlakom
Niektoré kľúčové odvetvia boli obzvlášť zraniteľné. Sektor dopravy zápasí s klesajúcim objemom nákladnej dopravy a pretrvávajúcim tlakom na náklady. Výroba čelila klesajúcemu objemu objednávok a nedostatku pracovných síl, zatiaľ čo stavebný sektor zasiahli rastúce úrokové sadzby a oslabené investície, najmä do rezidenčných projektov. Tieto sektory zaznamenali nadpriemerný nárast miery platobnej neschopnosti.
Výhľad na rok 2025: Investície, opatrný optimizmus
“V roku 2025 očakávame mierne zlepšenie trendov v oblasti platobnej neschopnosti,” povedal Mateusz Dadej.
"Rozhodujúce bude uvoľnenie oneskorených finančných prostriedkov EÚ a oživenie spotreby domácností. Prísne úverové podmienky a neistota v oblasti svetového obchodu - najmä eskalácia obchodného napätia medzi USA a EÚ - však predstavujú pre náš scenár značné riziko.”
“Správa spoločnosti Coface poskytuje komplexnú analýzu toho, ako právne rámce, hospodárske podmienky a geopolitické riziká formujú dynamiku platobnej neschopnosti v regióne strednej a východnej Európy., dodal Jarek Jaworski, Regionálny CEO pre Coface Stredná a východná Európa.
Hoci sa rast obnovil, mnohé podniky zostali v režime prežitia. Na zabezpečenie dlhodobej stability budú nevyhnutné trvalé investície a jasná politika.”
Štúdiu si môžete stiahnuť v angličtine.
