Index Coface odhaľuje nespornú skutočnosť: s hodnotou 41,1 % dosiahne globálne politické riziko v roku 2025 historický míľnik. Zakorenené ozbrojené konflikty, inštitucionálna krehkosť a pretrvávajúce sociálne napätie: tieto skutočnosti sa stávajú trvalou normou pre spoločnosti.
Globálne politické a sociálne riziko dosahuje bezprecedentnú úroveň
Po historickom volebnom roku 2024 (zúčastnilo sa ho 70 krajín, ktoré predstavujú ~55 % globálneho HDP), ktorý posunul politické riziko do popredia globálnej scény, rok 2025 neprináša žiadne uvoľnenie, ale skôr dynamiku nestability a napätia. Táto skutočnosť sa odráža v globálnom indexe politického rizika spoločnosti Coface, ktorý v roku 2025 dosiahne rekordnú úroveň 41,1 %. Teraz prekračuje vrchol dosiahnutý v čase najväčšej pandémie Covid-19 (+2,8 pp).
Toto je jeden z hlavných poznatkov, ktoré prináša každoročná aktualizácia indexu politického rizika spoločnosti Coface, ktorého vývoj je podrobne opísaný v najnovšej ekonomickej štúdii Coface Risk Review október 2025, ktorú vydala spoločnosť Coface. Celkové skóre pre rok 2025 odzrkadľuje komplexnú realitu:
- 68 zo 166 analyzovaných krajín vykazuje vyššie riziko ako v minulom roku;
- 106 krajín je nad svojím predpandemickým priemerom.
Tieto pozorovania odrážajú konvergenciu viacerých faktorov, ktoré ovplyvňujú ako rozvíjajúce sa ekonomiky, tak aj pokročilé demokracie.
Hodnota indexu politického rizika Coface za rok 2025, ktorá je vyššia ako kedykoľvek predtým, potvrdzuje základný rastový trend, na ktorý nás upozorňujeme už niekoľko rokov. Pozorujeme dvojaký jav: konflikty, ktoré sa zakoreňujú a zvyšujú celkové riziko, a politické a sociálne prostredie, ktoré zostáva krehké, kde frustrácia a nestabilita naďalej podnecujú napätie.
- Anna Farrugia, Coface ekonómka.
Ozbrojené konflikty a násilné sociálne nepokoje: dva faktory, ktoré prispievajú k zhoršeniu bezpečnostnej situácie
"Konflikty“ sú hlavným faktorom zhoršenia politického rizika. Počet konfliktov zaznamenaných na národnej úrovni opäť vzrástol, pričom tento nárast bol do veľkej miery ovplyvnený dvoma hlavnými ohniskami:
- vojna Ukrajina-Rusko,
- konfrontácie medzi Izraelom, Gazou a Západným brehom.
Tieto konflikty sa prehlbujú a vyostrujú geopolitické napätie, čo má negatívny vplyv na regionálnu stabilitu aj globálne dodávateľské reťazce.
Zároveň narastá násilný vnútorný nepokoj, podkopávanie existujúcich vlád, ako ilustruje protestné hnutie v Nepále, ktoré viedlo k rezignácii premiéra. V Indonézii sa sociálne nepokoje tiež zmenili na násilné. Tieto udalosti majú priamy vplyv na spoločnosti, napríklad:
- logistické narušenia;
- zvýšené náklady na poistenie;
- riziko porušenia zmluvy a nestálosť trhu.
Tieto zistenia potvrdzujú záver, ku ktorému sme dospeli pri prvom vytvorení nášho ukazovateľa politického rizika: bezpečnostné riziko sa neobmedzuje len na ozbrojené konflikty alebo vojny medzi štátmi. Významným faktorom sú aj vnútorné napätia.
- Ruben Nizard, Head of Political Risk Analysis and Sector Research at Coface.
Keď oslabené inštitúcie stretávajú spoločnosti v nepokojoch
Rozšírená inštitucionálna nestabilita je druhým pilierom zvýšeného politického rizika. Politická a sociálna situácia zostáva nestabilná a niektoré nedávne udalosti sa odrážajú v údajoch indexu Coface. V dôsledku toho celkové skóre politickej a sociálnej nestability zostáva vysoké. Rozvinuté ekonomiky nie sú ani zďaleka ušetrené a čelia kombinácii viacerých faktorov:
- nárast populizmu, ktorý sa zintenzívnil v dôsledku nedávnych volieb;
- zhoršenie výsledkov v oblasti inštitucionálneho kontextu a občianskych slobôd (sloboda prejavu a viery, právo združovania a organizovania sa, právny štát);
- pretrvávajúca inflácia, ktorá vytvára tlak na zmenu.
Spojené štáty sú toho najvýraznejším príkladom: nielenže majú najvyššiu úroveň rizika politickej a sociálnej nestability spomedzi vyspelých ekonomík, ale zaznamenali aj najväčší nárast od obdobia pred Covidom.
Iné vyspelé ekonomiky, ako napríklad Spojené kráľovstvo a Francúzsko, sledujú podobné trendy, ktoré sú ešte umocnené vládnou nestabilitou a fiškálnou neistotou. Vo Francúzsku súčasná politická kríza ilustruje inštitucionálnu krehkosť, ktorú je ťažké vyriešiť, čo negatívne vplýva na dôveru domácností a podnikov a obmedzuje spotrebu aj investície.
V rozvíjajúcich sa ekonomikách zohrávajú mladí ľudia hnacie úlohu, ako bolo vidieť na udalostiach v Bangladéši minulý rok a v Keni. Naše údaje ukazujú, že riziko politickej a sociálnej nestability sa zvyšuje v krajinách, kde sa generácia Z v roku 2025 zmobilizovala bezprecedentným spôsobom, ako sú Indonézia, Filipíny, Madagaskar, Maroko a Peru.
Tieto mladé populácie vyjadrujú svoju frustráciu tým, že:
- elity považujú za neefektívne alebo skorumpované;
- narastajú nerovnosti;
- sa zhoršujú verejné služby a bezpečnostná situácia;
- poukzujú na nedostatok ekonomických vyhliadok.
Afrika navyše zostáva regiónom najviac vystaveným politickým a sociálnym rizikám, s obzvlášť vysokými hodnoteniami v krajinách, ktoré v súčasnosti vedú vojenské junty po štátnych prevratoch, ako napríklad Burkina Faso a Niger. Aj krajiny, ktoré boli tradične stabilnejšie, vykazujú znepokojivé znaky.
V Tunisku koncentrácia moci Kaïsa Saïeda zvyšuje inštitucionálne napätie, zatiaľ čo v Senegale by realizácia ambiciózneho rozpočtového plánu na rok 2026 mohla podnietiť sociálne frustrácie.
Postupné krízy a oslabovanie inštitucionálnych základov v kombinácii so silným sociálnym tlakom vyvolávajú všeobecnú nespokojnosť. Tieto napätia vytvárajú destabilizujúcu zmes, ktorá môže byť pre súčasné vlády potenciálne výbušná.
- Anna Farrugia, Coface ekonómka.
ČO SI VŠÍMAŤ V ROKU 2026
Nový model politického a sociálneho rizika, nová norma pre spoločnosti
Politické a sociálne riziko už nie je ojedinelým javom: dosahuje rekordné a udržateľné úrovne. Pre spoločnosti je to kľúčový komerčný rizikový faktor, ktorý je potrebné monitorovať a zahrnúť do ich:
- rozvojové stratégie;
- hedžingové politiky;
- investičné rozhodnutia.
Politické a sociálne riziko vstupuje do novej éry. To, čo sa kedysi považovalo za dočasné narušenie, sa stalo štrukturálnym rizikom. Kombinácia geopolitických rivalít, polarizácie, energetickej transformácie a technologických výziev zaručuje, že táto vyššia úroveň rizika bude pretrvávať.
- Ruben Nizard, Vedúci oddelenia analýzy politických rizík a sektorového výskumu v spoločnosti Coface
