Automobilový priemysel

Svetový automobilový priemysel vstupuje do prechodného obdobia. V roku 2025 sa rast celosvetového predaja automobilov po oživení v roku 2024 stabilizuje (+2 % medziročne) a dosiahne takmer 90 miliónov kusov.

Tento sektor bude naďalej ovplyvňovaný obchodnými napätiami medzi hlavnými hospodárskymi blokmi – USA, Európou a Áziou. Od mája podlieha vývoz automobilov a automobilového vybavenia do USA 25 % clu, s výnimkou výrobkov z Mexika a Kanady, ktoré spĺňajú požiadavky dohody USMCA. Okrem toho EÚ uvalila antidumpingové clá na čínske elektrické vozidlá, pričom dovozné clá sa od októbra 2024 pohybujú v rozmedzí od 27 % do 45,3 %. V poslednom období obmedzenia Číny na vývoz vzácnych zemín ešte viac zaťažili dodávateľský reťazec v automobilovom priemysle, keďže táto krajina sa podieľa na 90 % celosvetovej produkcie rafinovaných vzácnych zemín.

Nakoniec sa očakáva, že elektrifikácia predaja nových áut sa v nadchádzajúcich mesiacoch ešte viac rozštiepi, pričom už teraz je viditeľný výrazný rozdiel medzi USA (10 %), Európou (25 %) a Čínou (45 %). Na jednej strane je nepravdepodobné, že program deregulácie v oblasti životného prostredia Donalda Trumpa – stelesnený jeho sloganom „drill baby drill“ – podporí rozšírenie elektromobilov v USA, najmä vzhľadom na jeho verejný spor s Elonom Muskom, ktorý by mohol negatívne ovplyvniť domáci predaj spoločnosti Tesla. Na druhej strane predaj elektromobilov v Číne naďalej prudko rastie. Za prvých deväť mesiacov roku 2025 sa predalo takmer 11 miliónov elektrifikovaných vozidiel, čo predstavuje medziročný nárast o 35 %. Od septembra sa predaj elektromobilov vyrovnal predaju vozidiel so spaľovacím motorom, čo signalizuje zásadnú zmenu v dynamike trhu

Ázia sa profiluje ako nervové centrum svetového automobilového priemyslu

Ázia je svetovým lídrom vo výrobe a spotrebe vozidiel, pričom v roku 2023 predstavovala 25 % predaja vozidiel. Ázijskí výrobcovia dominujú v globálnom predaji (30 miliónov predaných vozidiel v roku 2023), hoci medzi jednotlivými regiónmi existujú značné rozdiely. V súčasnosti bude tento sektor ovládat dlhodobo etablovaná dvojica veľmocí – Japonsko a Kórea. Spoločnosť Toyota je od roku 2020 vedúcim svetovým výrobcom (z hľadiska počtu predaných vozidiel), pričom v prvom polroku roku 2025 predala viac ako 5 miliónov kusov. Čína dosiahla bleskový prielom v segmente elektromobilov. V súčasnosti sa vyprofiluje ako budúce automobilové centrum Ázie. V posledných rokoch sa presadili aj ďalšie krajiny, ako napríklad India a Vietnam.

Čína bude v roku 2024 naďalej posilňovať svoju pozíciu svetovej automobilovej veľmoci vďaka elektromobilom. Je najväčším svetovým výrobcom a spotrebiteľom elektromobilov – minulý rok sa v Číne predalo 11 miliónov elektromobilov, z toho dve tretiny tvorili batériové elektromobily. Rovnako ako bolo zvládnutie spaľovacieho motora kľúčom k úspechu amerického, európskeho a japonského automobilového priemyslu, elektromobilita teraz poskytuje čínskemu automobilovému priemyslu komparatívnu výhodu.

Segment elektrických vozidiel navyše podporuje aj čínsky vývoz automobilov. Z 5 miliónov vozidiel vyvezených v prvých deviatich mesiacoch roku 2025 bolo približne 35 % elektrických. Tento trend by mal pokračovať aj v roku 2026.

Tento nekontrolovaný rast však dosiahol cenu v podobe značných vládnych dotácií a tvrdej vojny o marže medzi výrobcami. Výsledkom je odvetvie, ktoré je v konečnom dôsledku krehké, keďže len veľmi málo výrobcov elektrických vozidiel je ziskových, pričom spoločnosť BYD je v súčasnosti jednou z mála. Navyše podpora zo strany čínskych orgánov spôsobuje obrovské narušenie hospodárskej súťaže voči zahraničným výrobcom.

Americký automobilový sektor bude odolnejší ako v Európe

Vzhľadom na odolný dopyt predpokladáme v roku 2025 spomalenie rastu výroby (+1 až 2 % medziročne) v USA, pričom predaj by mal v priebehu roka vzrásť o 2 až 3 %. V Európe očakávame slabý rast odvetvia, ktorý bol výrazne utlmený 1 % poklesom predaja v roku 2025 (po 2 % poklese v roku 2024).

V Európskej únii (EÚ) sú hnacou silou nových registrácií elektromobily. Očakáva sa, že elektromobily budú v roku 2025 predstavovať 25 % predaja nových vozidiel (BEV + PHEV), pričom od roku 2035 bude v EÚ povolený predaj iba vozidiel typu BEV. V USA sú naše prognózy pre segment elektromobilov opatrnejšie: očakáva sa, že podiel elektromobilov na trhu zostane v roku 2025 na úrovni blízkej 10 %.

Napriek tomu budú tieto dva automobilové trhy v strednodobom horizonte naďalej z veľkej časti ovládané vozidlami so spaľovacím motorom. Predaj SUV predstavuje približne 50 % registrácií nových vozidiel v Európe. Na druhej strane Atlantiku tvoria ľahké nákladné vozidlá 80 % celkového predaja nových vozidiel.

USA aj EÚ sa snažia posilniť svoju priemyselnú a technologickú autonómiu

To si vyžaduje v prvom rade rozvoj výrobných kapacít batérií (Li-ion) a zároveň diverzifikáciu zdrojov dodávok kritických surovín, aby sa predišlo praktickému čínskemu monopolu.

V USA sa v rámci zákona o znižovaní inflácie (Inflation Reduction Act, IRA) v najbližších rokoch investuje 65 miliárd USD do výstavby gigafabrík.

V Európe nariadenia vyžadujú, aby európski výrobcovia automobilov od roku 2035 vyrábali výlučne elektrické vozidlá. Cieľom zákona o kritických surovinách (CRMA) je rozvinúť európske výrobné a dodávateľské kapacity v oblasti kritických surovín. Na dosiahnutie tohto cieľa musí EÚ do roku 2030 získať 10 % ťažobnej kapacity, 40 % rafinérskej kapacity a 15 % recyklačnej kapacity (ako percento ročnej spotreby). Dosahuje sa pokrok, avšak región má k sebestačnosti ešte ďaleko.

Prechod na elektrické vozidlá v Európe však nie je zaručený. Európski výrobcovia si totiž 12. septembra od Európskej komisie vybojovali predčasnú revíziu plánu na rok 2035 a s ním súvisiacich ustanovení. Ich hlavným cieľom je odložiť termín a predĺžiť predaj plug-in hybridných vozidiel (PHEV) aj po roku 2035, pričom argumentujú, že slabý dopyt a rastúca konkurencia zo strany čínskych výrobcov ohrozujú európskych hráčov – niektorí, ako napríklad Stellantis, sú už teraz pod tlakom